张同学2021-10-14 16:49:59
张同学老师不太懂为啥equity变小，波动率变大就能体现波动率假笑了，那个波动率假笑的横坐标不是执行价格K吗
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Yvonne2021-10-14 17:21:28
Yvonne同学你好，volatility skew中说的价格就是当strike price上升的时候，波动率下降。
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老师，没太懂，执行价格大小跟equity有啥关系
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就是以equity为标的资产的期权当执行价格越高的时候，波动率越低。
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老师我的意思是，波动率假笑不是指波动率和执行价格的关系吗，但是equity的大小和执行价格这两者有啥关系呢，要是单纯的标的而已，那标的和执行价格没有必要联系吧，那不就是equity和波动率没有必要联系吗，那咋能说equity变小leverage变大，波动率变大就能体现假笑了
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课上讲过volatility skew的原因有三个，1.杠杆率，随着公司股本价值的下降，公司的杠杆率上升，杠杆上升意味着风险变大，波动率变大。
2.波动性反馈效应，由于外部因素，波动率增加，风险增加，投资者需要较高的回报率，因此股票价格下降。3.崩盘恐惧症，当市场价格大幅度下跌的时候投资者就会去购买保险购买看跌期权，如果市场上大量投资者购买看跌期权，那么看跌期权的价格就会上涨，隐含波动率也会上涨。
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课上讲过volatility skew的原因有三个，1.杠杆率，随着公司股本价值的下降，公司的杠杆率上升，杠杆上升意味着风险变大，波动率变大。
2.波动性反馈效应，由于外部因素，波动率增加，风险增加，投资者需要较高的回报率，因此股票价格下降。3.崩盘恐惧症，当市场价格大幅度下跌的时候投资者就会去购买保险购买看跌期权，如果市场上大量投资者购买看跌期权，那么看跌期权的价格就会上涨，隐含波动率也会上涨。
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老师我知道你说的那些玩意，你说的那个第一条不就是股本价值降低，然后波动率变大了吗，但是波动率假笑不是执行价格和波动率关系吗，不是股本价值和波动率关系呀
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隐含波动率和执行价格是反向关系，这里是个固定的知识点，记住即可。
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