张同学2021-10-08 12:24:04
张同学组合信用风险的EL为什么和资产之间的违约相关性没有关系？
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Jenny2021-10-08 15:40:41
Jenny同学你好，本身预期损失就是一个线性计算的过程，是不需要考虑相关系数（在推导过程中也没有涉及），计算整体的时候，直接把单个的情况加总在一起就可以啦
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这里确实不是很理解，如果分析下组合中有两个资产，这两个资产对应是子母公司的关系，那么这两个资产的EL其实也应该加入违约相关性的考虑吧？
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不是的，你回忆一下我们在算组合的预期损失的时候是怎么分析的，假设两个资产，那么分析的是只有1资产违约，只有2资产违约，1和2资产同时违约，1和2资产都不违约，这四个情景，在这个过程里面是没有用到相关性的，但是是有用到联合违约概率（在计算1和2资产同时违约的时候）。当然，联合违约概率在某种程度上肯定也体现了违约相关性，但二者本质上还是有所区别的。
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