Jenny2021-10-04 17:35:36

同学你好，错路风险（Wrong Way Risk，WWR）是指风险敞口和交易对手的信用质量之间呈现正相关的关系，使得整体CVA增大，最常见的表现是当PD上升时，EE也上升，面临的信用风险增大。
对路风险（Right Way Risk，RWR）是指风险敞口和交易对手的信用质量之间呈现负相关的关系，使得整体CVA降低，面临的信用风险减小。 A公司向B公司购入以B公司的股票为标的的看跌期权，当B公司违约概率上升时，股票价格会下跌，此时A所购入的看跌期权的盈利上升，信用风险敞口上升，所以此时对于A来说是错路风险。本币贬值会增加外币交易的头寸收益，则会增加交易对手风险。 2007-2008 年的信贷危机通过购买 CDS 以防止债券发行人违约，对于cds买方来说，cds越值钱（越可能赔付）对应的交易对手违约的可能性越大，所以错向风险的例子。