Adam2021-09-22 14:52:12

同学你好，是存在的
要看你的这个MCVA是正还是负。【正值表示效用增加，负值表示效用减少】
如果是个负值。要大于-SC，才不交易。

策略2：卖出一个超额收益率为α2的资产，交易成本为SC，该资产的卖出将会减少整体投资组合的积极风险，减少的风险为MCAR2。
投资经理最终是否决定要执行，主要看的是执行之后是否增加了整体投资效用。如果整体的投资效用增加，那么执行再平衡策略；如果整体的投资效用没有增加，那么不执行再平衡策略。已知现有投资组合的效用函数为：
U=α-λ×φ^2
所以，每增加一单位风险，投资效用降低2λφ。

对于策略2，若选择卖出，减少的效用为α2，增加的效用为2λφ×MCAR2，净减少额是：α2-2λφ×MCAR1 ；净增加额为-(α2-2λφ×MCAR1 )，将其记做-MCVA2。所以，若-MCVA2大于SC，或者说MCVA2小于-SC，那么，投资经理应该执行策略，反之则不执行。【其实主要看MCVA是正还是负】