Adam2021-09-18 17:08:26

同学你好，
 SMB表示买入small cap,卖出large cap，前面的系数就是权重，-0.5表示买入-50%的small cap，其实就是卖出small cap的意思，同时，买入50%的large cap，后面的HML，表示买入value stock,卖出growth stock,前面的系数就是权重，0.38表示买入38%value stock的同时，卖出38%的growth stock,所以A正确
B，原先只有CAPM的benchmark下，R平方是0.14，现在加入了SMB和HML这两个因子的benchmark，R平方提高到了0.27，所以整体的拟合效果是提升了的，improve,正确。
C：The statistically insignificant alphas, 不对，根据alpha的t检验值=0.650%/0.332%约定于2.，勉强显著，。C说的是不显著。
其次low coefficients of determination ，不对，加入SMB和HML后，调整的r方相对于14%是上升的，所以这里说的也不准确。
D选项，让我们判断投资策略，其实主要看的就是系数，前面的-0.5，和0.38的含义就是SMB和HML的投资，A选项说过了，0.67表示的是买入67%的市场组合，还剩下33%的资金，就配置在无风险资产上啦