133****3586回答（1）
Jenny2021-09-13 14:10:43
Jenny同学你好，25%是asset return，不是无风险收益。
当计算实际的违约概率时，求解d2 中的r 为资产收益率；
当计算风险中性的违约概率时，求解d2 中的r 为无风险收益率。
由于这个题目问的是physical PD，也就是实际的违约概率，所以用的是资产收益率，也就是25%。
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