张同学2021-09-08 14:59:58
张同学1一直不太懂这个模型怎么会让波动率变化的，2也不太明白
回答（1）
Yvonne2021-09-08 16:15:42
Yvonne同学你好，1.这个说法是不正确的，time-dependent drift model以ho-lee模型为例，它的后面波动项是固定的，并不是随着时间变化而变化的，并且它的利率波动率也不是递增的，ho-lee模型前面的趋势项λ是根据市场上流动性比较好的债券的价格反推出来的，所以它的利率波动率这里并不一定是递增的。
II的意思是波动率随时间变化的方程对利率的上下限定价是有用的，这句话是正确的，在这一章中也涉及到用time-dependent模型来进行定价的习题。
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