张同学2021-09-08 14:55:00
张同学81题不太懂
回答（1）
Yvonne2021-09-08 15:49:08
Yvonne同学你好，callable bond是可赎回债券，它的价格收益曲线如下图所示。对于可赎回债券来说，当利率下跌的时候，债券发行人会行使赎回债券的权利，因为市场利率下降的时候，公司发行新债所支付的利率较低，可以降低公司的融资成本。可赎回债券的持有人相当于持有普通债券再卖出看涨期权，因此利率下降无法给债券持有人带来债券价格上升的好处，所以呈现负凸性，相比普通债券也会有更低的波动率，在利率下降的时候价格会趋向于赎回价格，C选项错误。
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