余同学2021-09-02 21:18:52
余同学请问在老师的草稿ppt第23页中，举的标普500的例子中，为什么要把标普500去折80%，基金经理投资在80%配置资产中的成分应该跟标普的成分是一样的，投资占比80%跟标普只是数量级上的不一致而已，但这80%里面的投资成分跟标普的应该是一致的，为什么不可以直接把12%跟13%进行比较呢？如果标普打了8折，不是把标普本身收益的20%给剔除掉了吗？
回答（1）
Adam2021-09-03 12:08:54
Adam同学你好，
这里的意思是：站在整体的角度去看问题的。【从可比性的角度去分析】
如果你只比较12%和13%，这里只是说明“investment是打败了标普500。”，但这并不能够说明：你的组合是打败了市场组合的。
因为你的组合里还有无风险资产。
这也就是说你的组合里面是：invesrment和无风险资产。
如果你要使用一个有代表意义的基准，则这个基准应该是：标普和无风险资产。
这样才有可比性。
换个思路就是：你有100块，
有两种投资方式：
1：是investment（80）+无风险资产（20）。
2：是投资标普（80）+无风险资产（20）。
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