陈同学2021-08-17 10:07:03
陈同学DV01*F代表了什么？不是应该是MD*P*deltaY吗？对冲不应该是工具的deltaP=头寸的deltaP吗？为什么可以用DV01?然后线性对冲到底是用什么对冲什么？
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Yvonne2021-08-17 10:48:17
Yvonne同学你好，下图公式中的FR和FN分别代表了实际利率债券和名义利率债券的面值，DV01代表收益率每变化1个基点，债券价格变动多少DV01=D*P*0.01%。在一级第四门课中有提到过在部分金融产品的对冲中可以用DV01。但是DV01对冲不考虑名义收益率和实际收益率的上涨幅度不同，因此，可以根据给定实际收益率变化估计名义收益率的平均变化来对DV01进行调整。建立一个关于实际收益率变化与名义收益率变化的线性回归方程，如下图图2所示，如果市场收益率变化1bp，名义收益率变化就是βbp。
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为什么可以用DV01*P对冲？一级的这部分不记得了。
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比如计算对冲工具的面值，那我们使用的DV01,应该就是单位面值的DV01,把债券面值乘上单位面值的DV01,再除以对冲工具每单位面值的DV01,得到的就是对冲工具的面值。
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