郑同学2021-08-04 15:55:29
郑同学请问老：1.请问关于敞口形状，CDS与普通forward和期权的区别，如果CDS从时间上看也有下降影响，那么期权和远期中是怎么体现出时间下降 使敞口下降的影响呢，是斜率越来越低吗？2.期货通常是被认为无敞口的对吧 而且这里的衍生品也都是指otc市场上，交易所内是无敞口的
回答（1）
Yvonne2021-08-04 19:03:40
Yvonne同学你好，1.CDS中计算不同置信水平的PFE本来的形态就不一样，比如高置信水平的PFE可能会出现极端情况，标的资产发生违约，此时CDS所面临的信用风险敞口受到CDS本身价值和应收赔付的双重影响，此时敞口先缓慢上升，之后出现较大敞口的跳空。另外在远期合约中，随着到期日的临近，它的信用敞口是逐渐增加的。
2.期货是有敞口的，一般来说期货的盈亏的每日结算的，并且有保证金制度，并不是等到交割日才一次性支付净额，期货的具体风险敞口要取决于每日盈亏。
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