13****532021-07-10 17:15:11
我觉得常识来看，指数因为平滑了所包含个股的涨跌幅，指数的波动率应该是小于个股的波动率的，对于讲解中讲的指数波动率大于个股波动率的推导逻辑有点疑惑？
回答（2）
185***432021-07-12 10:01:27
185***43同学你好，股票指数的波动率小于单个股票的波动率，这是因为当建立一个股票组合时一些风险被分散了。在股票指数中，非系统性风险已经被极大分散了，造成波动的只有系统风险。视频中老师讲的意思是，当股票指数的相关性上升时，波动率也会上升，而股票指数的相关性大于单个股票，所以股票指数的波动率上升的更多，是一个比较的概念，不矛盾。
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Yvonne2021-07-12 11:38:42
Yvonne同学你好，根据实证结果发现相关系数上升的时候，指数的相关系数上升幅度是超过个股的相关系数上升幅度，而相关系数上升时，波动率方差也都会上升，对应的指数的波动率也会更大一点，这个是根据实证结果得到的，这里记住结论即可。
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