陈同学2018-05-04 22:23:52
陈同学44题 我用到lvar/var=1+spread/（Z*σ），所以觉得应选D，本题为什么选C不选D？
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金程教育吴老师2018-05-07 11:54:29
金程教育吴老师学员你好。asset的流动性风险判断标准：LC=0.5*V*s ，即外生流动性风险取决于spread。交易量越大，价格波动也越小，价差越小。
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1.麻烦解答下波动率影响
2交易量大 不是会导致内生流动性问题么？这里为什么交易量大反而会令流动性小
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1.波动率的解答 （逻辑顺序是这样的，我举中石油的例子，股票数量越大，交易者越多，买一买五 卖一卖五 之间的报价都很紧，差距很小，而且买单卖单很多，市场很深，价格波动小，大盘股因其大的体量价格波动相对比较小，波动率是价格计算出来的，是流动性风险的表现）
2.内生流动性的问题 （我这里所指的交易量是指市场中的交易量，不是交易者相对市场的交易量）
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不好意思老师 还是需要追问下 这里波动率小反应了流动性好，和强化课上课讲的波动率和lvar to var ratio （流动性）成反向关系不一致 这是怎么回事 我绕不明白这个关系
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学员你好。我前面解释的存在一定问题，股票价格的波动性，往往和股票的风险相关，当股票自身的风险越大，流动性风险带来的风险调整就显得小了，这是这个公式的意思表现。那我们再看答案，答案的意思是流动性资产所表现出来的特征是价格波动小，因为它经常交易。我个人觉得这里讲的不是很严谨，如果这里取的是tick数据，就是时间间隔小的数据，对于交易活跃的金融产品来说，自然波动率较小，但如果这个间隔取的比较大呢，或者退一步讲，我就取日交易价格，放在A股市场上也不一定如答案所说。
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