张同学2021-05-25 15:06:43
张同学normal VAR如果计算出来是正数表示什么意思，如果是正数，表示的是给定置信水平下最小收益是VAR吗 ？如果计算出来是负数 就是表示给定定置信水平下最大损失是VAR吗？
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Millie2021-05-25 15:26:07
Millie同学你好，VaR衡量的是“损失”，表示的是给定持有期和置信水平，资产可能出现的最大损失是多少，所以一般VaR都是正数，但本身的含义是损失。
如果用“return”表示，从大到小排序是100，50，30，-10，-20，-50，代表赚100，赚50，赚30，赚-10（也就是亏10）……，此时数据本身带负号，所以，给定分位点的VaR的可能是-20这个数，但是在表达时，一般写成VaR=20。
如果用“loss”表示，从大到小100,50,30……代表亏100，亏50，亏30……，此时数据均不带负号。
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如果用“return”表示，从大到小排序是100，50，30，-10，-20，-50，代表赚100，赚50，赚30，赚-10（也就是亏10）……，此时数据本身带负号，所以，给定分位点的VaR的可能是-20这个数，但是在表达时，一般写成VaR=20。
如果给定分位点VaR取值是赚30，表明什么呢？此时在分位点上这个VaR不再是损失了，而是收益了吧
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同学你好，VaR的定义就是“损失”。就像考虑z值时，99%的z选择的是单尾数据，就是默认VaR只代表损失，所以只考虑左尾。
所以如果一个公司没有损失全都是收益的话，用VaR这个指标就不合适了。
考试不会出现给定分位点是“赚”的情况，因为如果VaR的分位点卡在“赚钱”上，和VaR本身的含义相悖。
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