想同学2018-05-02 19:08:06
想同学为什么一个OTM put option 比一个ITM的put option 有更大的WRONG WAY RISK ?
回答（1）
Galina2018-05-03 10:48:47
Galina你是想问协会48题？
我以那个题为例来解释，更好理解些。
48题我用排除法做的，首先排除call，因为option由金融机构自己创设，如果金融机构业绩好，则股价上涨，call无论是否处于ATM或ITM或OTM都有实力行权，如果股价跌则都不需要行权，所以right way risk而put不一样，股价下跌时，put要行权，股价下跌，但是此时金融机构的业绩一定变差，ITM的put行权价较高，所以股价轻微下跌时，金融机构还能应付行权，OTM的put，必须在股价深度下跌才能行权，这时，金融机构财务状况一定很差了，所以无法兑付给购买put的hedge fund，所以是wrong way risk
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