xy2021-05-12 09:27:09
xy老师在在学习incremental CVA时，考虑到netting，因此incremental CVA可能为负，那么在incremental VAR中是不是也可能因为分散的效果出现负值呢？同理，MVAR，CVAR可能出现负值么？
回答（1）
Adam2021-05-12 19:02:04
Adam同学你好，这个在理论上存在的，新加入的这个资产与组合的是负相关。所以整体var值变小。。
mvar和cvar也是可以的
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但是您看哈，如果是个负值，那的放入Cvar是的负的算比重的时候就会是个负数，这怎么理解呢？
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如果某个资产的cvar是小于0的，拿着就证明这个资产对其余的资产来说，可以起到对冲风险的作用。
即增加这个资产，组合var是降低的。即这个资产对组合var的贡献是负的
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这个我明白，但是CVAR不是除以组合的VAR，不是相当于它占的比重么，这个时候比重不就是个负值了？
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你说的是贡献率的问题。
注意是：化简完成后是，价值的权重*beta。这是贡献率。
起反作用的是beta。价值的权重仍是正的
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也就是说即使贝塔是负数，权重用W*贝塔的绝对值是么？那么所有的w*贝塔加起来不是1呀
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权重是w，是资产价值/组合价值。这肯定是个正数。
而beta是有可能为正，有可能为负。
w*beta是贡献率。这些w*beta加起来是1
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