王同学2021-05-11 22:36:25
王同学这道题请老师讲一下
回答（1）
Jenny2021-05-12 13:09:24
Jenny同学你好，
对于资产端来说，面值是1m，利息是LIBOR+150 bps，LIBOR是4%。所以第一年：
资产端的流入是：1,000,000*50*(0.04 + 0.015) = GBP 2,750,000.
对于负债端来说，要支付senior和mezz的利息，所以
负债端的流出是：
Senior tranche：(0.04 + 0.0045)*37,500,000 = GBP 1,668,750.
Mezzanine tranche：(0.04 + 0.03)*10,000,000 = GBP 700,000.
则超额利差是：GBP 2,750,000 – 1,668,750 – 700,000 = GBP 381,250.
GBP 381250是大于超额抵押账户流入的上限 250000，所以250000是到OC账户的，超过250000的部分是给到equity的，所以
equity收入是381,250 – 250,000 = GBP 131,250.
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所以资产端流入的资金分配完senior和mezz的利息之后，剩余的如果超过oc给oc，剩下的最后给equity吗？如果剩余的没超过oc是直接给equity吗？
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前面是对的，如果不超过的话，就是进入oc，也就是不给equity了。
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