Phyllis2021-05-11 02:50:17
Phyllis老师，有个问题想不明白 想请教您一下。就是指数分布可以应用在累计违约概率或者说是非条件违约概率中吗？如截图这种做法，是否如果问的是“cumulative probability of default within the next 3 months ”就可以用指数分布这样把接下来三个月的相加呢？（还是说，累计违约概率只能用“累计违约/期初存活”这一种方法，没有用lamda的方法呢？）
回答（1）
Jenny2021-05-11 14:15:22
Jenny同学你好，可以的呀，指数分布的1-e^-lamda*t, 算出来的就是0到t时刻的累计违约概率。按照你说的这样相加是不对的，因为1-e^-lamda*t算的是累计违约概率，那么你用t=1， t=2，t=3带进去，算出来的分别就是1年，2年，3年的累计违约概率，所以加起来是不对的。或者你像解析里面高亮的地方这么做，也不行，因为rf虽然是年化利率，但是它是针对三年的期限，你不能直接用一年期的债券和两年期的债券的YTM和它直接相减哈。
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