蔡同学2021-05-07 23:08:02
蔡同学习题集632题为何A选项不对？是total VaR小于等于policy var＋active management var吗？另外D选项nominal pension obligaiton为何等同于short position in a long term bond？是因为对于DB义务方（公司）需要未来长期定时支付养老金（固定利息），所以类似长期债券的卖方issuer吗？
回答（1）
Adam2021-05-08 19:13:01
Adam进行养老金投资时有两种风险。
1：被动投资风险，即保单风险（policy risk）。
2：主动管理风险，主要涉及基金经理的误操作。
在这个过程中如果使用var去进行度量，A说的不对，因为二者之间可能会有分散化的效果（相关系数小于1），所以整体var会小于等于两个var的和。注意是“可能”。所以A的说法不对。
对的。
对于雇主而言，等到员工退休以后，他要定期给员工支付一定的养老金，相当于定期有一笔现金的流出，其中这就像发行了一张债券一样，发行债券的话，也是要定期给投资者支付利息的，所以D选项的说法是没有什么问题的
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片