Phyllis2021-05-07 23:06:57
PhyllisQ2. 请问 老师 %VaRp在加总的时候我们有个公式是 %VaRp^2=%VaR1^2 *w^2 ＋%VaR2^2 * w^2＋..... . （如果不考虑相关系数的话，就是rho=0的状况，那么后面关于相关系数的项就没有了）。但 计算%VaR总还是和权重w相关的不是吗？这道题为何没有用头寸作为权重（比如 第一年就是w=107$/200$）乘进公式里计算呢？感觉不太对。因为不管%VaR,或者是%sigma 都是需要乘以权重一起用的不是吗？
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Yvonne2021-05-08 17:38:13
Yvonne同学你好， %VaRp^2=%VaR1^2 *w^2 ＋%VaR2^2 * w^2＋.....你这个公式成立的条件是所有相关系数等于1，而不是等于0。
现金流映射是把每一笔现金流都映射成对应期限的零息债券，这里的VaR是对应不同年份的零息债券的VaR值，比如第一个0.4696%就是一年期零息债券的VaR。一共五年，相当于映射到5个零息债券。
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好的多谢老师~还想请教一下，就是我们正常计算VaR是：均值-z*sigma*P。 最后的P是头寸面值还是市值？这里每一笔%VaR都乘以了折现的值 也就是市值吧。但VaR的计算不是正常应该乘以面值吗？（难道我记错了）比如这道题第一笔是面值是107$ ,市值是104.79$。如果是z*sigma*P, P应该用107$对吗老师
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这里情况不一样，它是把每一期的现金流都映射到零息债券，104.39是这个债券组合的第一年的现金流，映射到的是价值为104.39的零息债券。
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