xy2021-05-03 17:19:10

老师，关于WWR的几个模型，我自己总结了一下，并有一个小问题麻烦您帮忙看看对不对 1.intensity approach ：根据credit spread用模拟的方法建模出PD，然后用一个中间变量（如interest），找到PD和中间变量的关系，再找到中间变量的和EA的关系，根据历史数据中PD和EA的相关系数，就可以建立PD和EA的关系 2.structure approach:根据历史数据分别建立出PD和EA，在用诸如copula的函数，建立出两者之间的联系，但其缺点是它假设原来的数据中就包含了WWR的所有信息 3.parameter approach ：简单说就是建立ea和PD的函数，可用历史数据也可以建设新的情景，但有可能找不到其中的必然关系 4.jump approach：因为观察到汇率跳水时通常有违约，而汇率变化会影响敞口，因此借此建立两者之间的额关系。主要用来建立的是外汇的产品。 请问以上的理解对么？我有一个问题是，课上老师说intensity approach会低估WWR，微信群里有同学问原因，老师说是因为用了历史数据，从上可以看出模型2级模型3（除新建场景外）其实都是根据历史数据来的，那么是不是可以理解成其实模型2和3也都会低估WWR？