Adam2021-05-03 16:32:57

同学你好。
交易对手风险可以通过信用价值调整（credit value adjustment，CVA）进行度量，也就是衡量敞口问题。
主要的着眼点是信用。
增量CVA（incremental CVA）是指加入一笔新交易对CVA的影响；边际CVA（marginal CVA）。是指将整个资产组合拆分成每个资产对于CVA的影响，可以求出单个资产对资产组合的贡献程度。

而我们这里的var，说的是整个资产组合的总体风险。VAR。
边际在险价值（MVaR）指的是在投资组合中，再投入一货币单位（通常为1美元）的资产，整体组合的在险价值变化量。假设一个投资组合由两个资产，A和B共同组成，那么再投入1美元A资产，对应组合在险价值的变化量为MVaRA；再投入1美元B资产，对应组合在险价值的变化量为MVaRB。

增量在险价值（IVaR）指的是在投资组合中，增加或删除一种资产对投资组合在险价值的影响。
IVaR的概念与MVaR有些类似，但是二者的不同点也很明显：IVaR是增加或删除一种资产所引起的组合在险价值的变化，所以金额是任意的；MVaR则是增加一单位货币的资产所引起的组合在险价值的变化，所以金额是确定的。按照这个定义，IVaR的计算公式为：
IVaR_A=VaR_(P+A)-VaR_P
IVaR的近似式为：
IVaR_A≈MVaR_A×V_A (any amount)，当V_A (any amount)比较小的时候，这个近似式才尽可能准确。