xy2021-04-30 14:49:25
xy请问第67题，答案这里变蓝色的怎么理解呀
回答（1）
Adam2021-04-30 19:16:19
Adam同学你好，
很简单：资产负债久期不匹配的情况下。
我们假设A=D
利率下降，负债的价值上涨（上涨了deltaD），（与资产价值上升的deltaA，不相等）这会增加融资风险，不是减小，所以A错误。
最佳的方式的是：久期匹配。
也就是负债的变动与负债的变动保持一致。从而降低风险。
拿银行来说，银行的贷款通常期限都是很长的，而银行的负债期限一般是很短的，银行的资产和负债就会出现期限错配，
当银行没有足够的流动性资金或者资产来满足要求时就会出现funding risk。
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我有两个疑问，首先这些解释和题干中的DB plan有什么关系？其次，你举的例子中，资产为长期资产，负债为短期负债，那么资产的久期大于负债的久期，因此在利率下降时，资产的升值大于负债的升值，总体来说是增值了，怎么会增加融资风险呢？
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1：我们是在分析养老金资产负债账户。
资产负债久期不匹配会出现融资风险。
2：后面的例子是：参考银行挤兑。
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所以您是想说因为利率很多，人们就会想取出钱，从而使得资金不够对么？那么在流动性风险最后一节里说，利率下降，资产的久期>负债的久期，networth增加，所以这里讨论的是funding risk？那里讨论的是networth ？区别在这里？
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之前说的这里不是特别准确。
银行资产久期长，负债久期短的的话，负债到期，银行没有这么多钱来满足支出（因为资产还没到期）所以是流动性问题。
而我们说的融资风险，一般侧重的是负债端变化太大的情况下。也就是说如果DA=DL，那么我不用进行融资。但是现在DA小于DL了，也就是负债变化太大，在利率西江的黑手我们需要去进行融资。即融资风险增大
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