Phyllis2021-04-28 05:17:13
Phyllis老师，Q57 C的这种关于“disassociate”， 这个词就是表达负相关的意思吗？请问在所有题里说disassociate A and B 即是负相关的意思吗？因为理解上这个词是“分离”应该是不相关的意思：不相关是rho=0，非线性相关。但是负相关就差距很大了，是rho=-1, 线性相关。您看对吧？请问老师，嗯 应该怎么理解好呢
回答（1）
Jenny2021-04-29 16:48:48
Jenny同学你好，这里不能直接理解为负相关的意思，其实按你说的“分离”来理解就可以了，这里可以理解为CCP没有考虑到信用质量和敞口的内在关系，也就是把它们当做的分开的两部分来看。对于大型经纪商而言，由于其具有良好的信用质量，中央交易所反而会给予更多的优先权，比如缴纳较少的抵押品等等。那么，在危机来临时，中央清算所反而会因为这些大型经纪商的高杠杆面临更高的风险敞口。所以，从缓解错路风险的角度来说，中央清算所反而应该向信用质量好、更具有系统重要性的成员收取更高的初始保证金。但CCP没有，所以面临了潜在的错路风险。
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