Phyllis2021-04-28 03:41:10
PhyllisQ49. 关于选项A, 请问老师这里A说，低相关系数rho,低系统性风险beta, 是非流动性资产的特征吗？感觉描述的不太对呀，操作风险讲Case2次贷危机的时候 其中一个假设是“低相关性”，所以低相关性只是假设吧，真实市场的illiquid asset和其他投资应该都是同样受大经济环境影响不是低的吧。而且后半句，系统性风险是不可分散的 又怎么能给出低的系统性风险呢？系统性风险是不能人为改变的不是吗。（感觉A前后叙述都不对呀）
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185***432021-04-28 16:08:21
185***43同学你好，非流动资产与其他资产的相关性是比较低的，所以波动率、相关系数、系统性风险都会比较低，这里跟系统性风险无法被很好的分散不矛盾的，这是个总结论的概念，我们这里描述的是推论关系，是非流动性资产的特征
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( ▼-▼ )老师，还是没懂，您说”系统性风险无法被很好的分散“，请问这是说系统性风险大吗？还有就是，纵使非流动性资产与其他资产相关性低，但是系统性风险应该是不变的呀，后半句说系统性风险低感觉也是不对的呀。老师，您看该如何理解
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同学你好，beta一般是我们做回归获得的，横坐标是市场利率，每天都会有价格，纵坐标是流动性差的流动资产，可能每周才有利率，这时候smooth了相关风险，两者的相关性是比较低的，beta接近于0系统性风险也是比较低的
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