Phyllis2021-04-25 22:23:03
Phyllis老师 请问bond的exposure 为何是只有notional value? 不考虑期间现金流的吗？还是说我记错了 是notional value加上每期的期中coupon折现这样？
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Jenny2021-04-26 18:14:29
Jenny同学你好，并不是完全一点波动都没有，债券（Bonds）一般是固定付息的，承诺的利率和市场利率可能不同，因此债券的信用风险敞口会以面值为基础存在小幅波动，但是利息的影响相对于最后的面值支付是很小的，几乎可以忽略不计。
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好哒，感谢Jenny老师，了解了。还想请教一下，关于bond's exposure是否如果做题叙述说exposure是只有notional value的话是正确的（因为利息的影响可忽略不计）；如果说exposure是notional value+PV interest也是正确的 ？请问老师可以这样理解吗
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一般来说这种不太会直接来一句，bond exposure只有notional value这种，更多的是，有可能要比较不同产品的敞口大小，比如有些可能只是面临利息敞口，那么bond的敞口接近面值，那可能bond就大一点，类似这种的。如果真的就是出现你说的这个描述，第一个说法相对第二个说法不算特别严谨，但不也至于错得很离谱，那么就要结合是否还有其他背景信息来判断，或者看看有没有错得更明显的选项。
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