cc2021-04-25 21:29:13
cc老师请问funding exposure一般在监控什么类型风险时会使用这个指标呢，如果所有信用风险资产的抵押物都是reuseable的，那是不是credit exposure=funding exposure
回答（1）
Jenny2021-04-26 15:57:13
Jenny同学你好，
1. 融资敞口指的是当前头寸的市场价值超过头寸对应的保证金价值的部分，换句话说，它表示的就是目前敞口中未受到担保的部分，融资敞口为正值的情况，说明目前组合敞口中存在没有被抵押品或者保证金覆盖的部分。这部分就会面临由于对手方违约而带来损失的风险。
2.这两个敞口的计算方式不一样，信用风险的敞口就是当前组合的价值（为正的情况下），不扣除抵押品，或者说抵押品只是在违约的时候用来变现覆盖违约带来的损失。而融资敞口 = 组合价值 - 抵押品。
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老师，请问一下，假如A现在投资一个资产组合100亿，然后收到一个可再抵押品50亿，不可再抵押品50亿，那么是不是funding exposure是50亿，credit exposure还是100亿，假如现在对手方违约了，那么这两个抵押物是都不用归还吗。这两个敞口是针对同一笔资产不同时刻计算的吗
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融资敞口和信用敞口的计算是对的。
抵押品怎么收取要具体看合同规定，有可能合约只是损失了部分价值，那么如果合同只要赔付差额的话，那么不是全部的抵押品都不归还。
这两个敞口没有一定说要不同时刻，假如你要计算现在的信用敞口，那么就是你当前的资产价值，如果你要计算当前的融资敞口就是当前合约价值减去当前抵押品价值，不同时刻就是对应不同时刻的资产价值和抵押品价值。
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