周同学2021-04-25 10:54:56
周同学想问下这里所说的forward时间越长不确定性越大，指的是不同债券还是说同一债券随着时间增大离到期日越近
回答（1）
Jenny2021-04-26 15:45:45
Jenny同学你好，这里说的是同一远期合约。
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既然是同一远期合约，时间增大，说明越临近到期日，那不应该不确定性越小吗？
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因为它是在期末一次性支付净额，推着时间推移，或者期限越长，对手在到期日能否履行合约的不确定性是增大的。
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如果是同一合同，为何随着到期日临近，对手不能履约的不确定性越大，如果是不用的合同，期限长的比期限短的不确定性很大这我可以理解
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同学你好，我前面强调的一直都是期限，所以这个T说的是合约期限越长，不确定性越强。也就是到期时间距离现在越久，那么中间的不确定因素就越多，所以敞口越大。老师课上提到的越接近到期日，应该这么理解，你站在当前时刻，当前敞口应该是未来敞口的折现值，所以当前敞口肯定是小于未来敞口的，而越临近到期日，敞口也应该是越大的。
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