周同学2021-04-23 22:30:20
周同学为何违约相关性会影响组合的标准差？
回答（1）
Jenny2021-04-26 14:55:09
Jenny同学你好，组合的标准差或者说波动率其实就是指非预期损失，组合的标准差是一个含有违约相关性的方程（这里只考虑两资产）。见附图。
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为啥组合的波动率就是非预期损失，如何对应？
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非预期损失是指银行没有预料到的损失，在计算预期损失时，PD 和LGD 都是银行所做的估计，不是一个真实的数字，既然这些参数都是不确定的，就会产生一些预想不到的情况，比如客户同时违约等情况，这些预想不到的情况造成的损失就叫非预期损失。非预期损失本质上是业务损失的波动性。损失的波动性要考虑客户之间的相关性，即非预期损失衡量银行整个资产组合信用损失的波动率。
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