张同学2021-04-19 07:50:20
张同学用CAPM怎么去分析 假设Erm-rf为负数极端情况 贝塔大的话 loss 贝塔小的话 profit?
回答（1）
Adam2021-04-19 19:22:48
Adam同学你好，
ERP=RF+BETA*(RM-RF).
这里的意思是在badtime时有收益。
badtime，RM下降。由于题干说有收益即ERP上升。
想要达到这样的效果，只能beta非常小。也就是市场超额收益对组合的影响非常小。（贡献程度比较小）
在经济好的时候，rm上升，rm-rf上升，由于beta非常小，所以大盘上升不会对ERP产生助涨的效果。所以资产收益不会很高，对应的风险溢价也不会很高。
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