Yvonne2021-04-19 14:19:01

同学你好，A选项的意思是远离At-the-money的时候，隐含波动率越高，因为题目中说的是equity option，所以只有在ITM call和OTM put的时候才会有更高的隐含波动率。
B选项的意思是崩盘恐惧症表明当股票价格下降的时候真实的股票收益率波动率会上升，而实际上崩盘恐惧症指的是当标的资产股票大幅度下降的时候，下降的可能性要高于按照BSM计算的下降可能性，不是说只要下降了就是崩盘恐惧症。
C选项的意思是，与对数正态分布相比，交易员相信价格大幅下降的概率与大幅上升的概率相等，实际上由于杠杆率、波动性反馈效应和崩盘恐惧症等原因，大幅下降的概率是要高于大幅上升的概率。
D选项正确，在股票价格比较低的时候增加杠杆，意味着波动率增加，因为这相当于增加风险，所以波动率也会变大。