周同学2021-04-18 16:42:25
周同学为何OTM-call时隐含波动率也会更高？
回答（1）
Yvonne2021-04-19 13:27:48
Yvonne同学你好，当价格突然上涨或下跌，市场都会有动荡，对应的波动率就会比较高，只有在ATM的时候波动率会低一点。或者可以从外汇汇率服从的分布考虑。实际上外汇汇率如果要服从正态分布就要满足两个条件，1.标的资产波动率是恒定的，2.标的资产价格变化平稳，没有任何跳跃，但实际上这两个假设并不成立，波动率不是常数，汇率也经常出现跳跃。它实际的隐含波动率比正态分布更具有肥尾的特征，因此在两侧风险更高，波动率更高。
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不是，我的意思是，比如，执行价格越低，那个call更有可能ITM，买期权就是买波动率，既然价值变大，说明波动率也变大。如果用这个逻辑OTM call似乎是说不通的
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同学你好，这里通过波动率高低来推断价格变大变小是有前提的，比如在ITM call的未知，对于K、T、S0相同的两个期权来说，波动率越大的期权它的价值越大，这里不是比较同一个期权在不同的执行价格下的价值，而是对于同一个期权来说，如果其他条件不变，波动率上升，那么它对应的期权价值就会上升。
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