Adam2021-04-15 15:38:26

同学你好，
A：总var=当个资产var的加总。不对，可能会存在分散化的效果。
var不满足次可加性，是因为不是所有的情况都满足，所以不能说他有次可加性的性质。
但是有些情况还是会有组合的风险是小于各个资产的风险之和的。

B：养老金的风险没有考虑benchmark的业绩。不对，养老金是承诺给退休员工一定的保障，所以要保证养老金账户始终有盈余。（即资产大于负债）那么在这个过程中负债就是他的benchmark
C：在DB中，如果负债高于资产，那么产生的亏空并不会对养老金的发起人构成威胁。不对，DB中雇主承诺给出固定金额养老金的，在这个过程中投资风险是由雇主承担的。所以如果负债高于资产，雇主是要去进行弥补的。。
D：从发起人的角度，一般的养老金负债就相当于short了一个长期债券。
对于雇主而言，等到员工退休以后，他要定期给员工支付一定的养老金，相当于定期有一笔现金的流出，其中这就像发行了一张债券一样，发行债券的话，也是要定期给投资者支付利息的，所以D选项的说法是没有什么问题的