Phyllis2021-04-13 16:44:27
Phyllis老师 关于这里的选项B,还是有一些困惑。就是利率下降，那么每期给投资者的利息就下降了 （r*本金 下降），那么不是每一期支付的都变少了吗？ 难道是因为最后一笔本金支付的最大 所以主要看最后一笔（无视期间现金流）。最后一笔用折现看的话是r在分母 所以r下降 P上升 所以风险更大吗？其次是 另一个角度的思考，funding risk不是融资风险吗？是借钱能不能借到的风险。利率下降 我们的融资成本变低了 这样还是风险降低了的感觉呀。
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Adam2021-04-13 16:56:07
Adam同学你好，不是的。
你说的是浮动利率债。
正常来说是发固定债的（一般是）
我们单纯分析养老金的负债端。
利率下降，整个负债的现值是上升的。意味着我们在未来还投资者的钱变多了。我手里目前没这么多钱，怎么办，只能去融资了。
我原来是不用去融资的，现在要去融资了。即融资风险上升
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