加同学2021-04-13 16:07:01
加同学老师您好，这里周老师说“PD上升时，欧元贬值，美元升值，exposure会上升更多”，这里怎么会得出敞口会上升呢？如果是用美元支付的话敞口会上升，欧元支付的话敞口会下降吧？请老师解释一下哈，谢谢！
回答（1）
Jenny2021-04-13 18:00:20
Jenny同学你好，这个例子里面，该CDS产品分别有美元和欧元两个报价，一旦意大利的主权国债的违约概率升高，那么说明意大利整体经济状况较差，这可能波及整个欧元地区。欧元就会相对地贬值（外汇断崖式下跌），美元对应升值，导致美元报价的CDS产品的敞口更大， 比如原来这个CDS的报价是100美元，价值80欧元，现在美元升值后，价值90欧元了，对应的敞口就增大了。
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