加同学2021-04-13 10:32:17
加同学老师您好，这里我突然有点恍惚，想梳理一下collateral和margin，请老师帮忙看看对不对哈：1.threshold和MTA都是在交collateral的时候考虑的，MtM超过threshold+MTA的话交抵押物，交超过threshold的部分 2.initial margin（independent amount），这是交易开始时就必须交的保证金，也可以是抵押物的形式对吧？那这个数值是直接合同规定的吗？ 3.如果都是抵押物的形式的话，那1和2是什么关系呢？1计算出的抵押物和2的初始保证金是都要交吗？还是不同的合同有不同的形式。请老师把这块内容帮忙梳理一下，谢谢啦🙏
回答（1）
Jenny2021-04-13 15:19:42
Jenny同学你好，
1. 正确， 后面“mtm超过threhold +mat”改成信用风险敞口超过门槛阈值+mta。
2. 正确。
3. 初始保证金是交易一开始的时候就必须收取的，并且是根据交易总额的基础上计算的，而抵押品是在产生一定的信用风险敞口后才收取的，所以这两个是分开来看的。另外，传统上，场外衍生品交易签订的CSA协议里面很少会要求初始保证金，更多的是抵押品的形式。
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感谢Jenny老师，解释的清晰易懂，一目了然。此贴为赞美贴，谢谢您啦！
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哈哈，不客气哒~也谢谢你的鼓励~~觉得不错的话，可以点个赞哦~~
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