Yvonne2021-04-13 13:06:14

同学你好，因为这个欧式期权是两年后行权的，而期权是三年到期的，所以在两年后期权行权时，在第二年年末的时候，前面两年的coupon已经支付，只有剩下的一年现金流未支付，所以只有这一年的现金流会影响期权的价格，此时求出债券最后一年的现金流折现到第二年年末减去行权价就可以计算得到期权的价格。现在已知债券在第三年年末的时候现金流是107，要折现到第二年年末，就要按照第二年至第三年的利率进行折算，也就是分别按照8.456%，6.34%，4.7%进行折现，得到在第二年年末的价值分别为98.5630,100.6207,102.1967，由于k=101，所以对应的payoff就是2.437，0.3793，0。这些payoff就是期权的价值，但是这只是期权在第二年年末的价值，要求在0时刻期权的价值就要把在第二年年末的期权价值折现到0时刻。
你说的两个图是哪两个图？