加同学2021-04-08 14:22:00
加同学老师您好，如讲义中指出的是，当卖出CDS的时候，为啥是RWR呢？我可以理解没有counterparty risk，因为是期初收保费嘛，对吧，是确定的。
回答（1）
Jenny2021-04-08 17:16:48
Jenny同学你好，CDS并不是一次支付一保费，CDS买方按照合约期限，按期支付保费，如果出现违约的话，卖方会给赔付。所以如果B的违约概率上升，那么对于A来说，有可能是收不到后续的保费的，所以收益的期望值会下降，也就是敞口会下降。那么PD上升，敞口下降，就有可能是RWR。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片