Phyllis2021-04-03 22:59:05
Phyllis老师 我凌乱了( ▼-▼ )这的知识点错了好多。请问老师这道题A，A的表达是用“or”链接的，所以理解起来是很高百分比非流动性资产 或者 它的流动性好的逐日盯市交易（比如说 real estate交易 或 REITs）.所以A的描述没有涉及欺诈呀。还有是关于B.，hedge fund里讲缓释principal-agent problem的时候讲的第三个方法是manager自己持有own wealth, 这是缓释风险的方法呀，为何到B这里就变成欺诈了呢？请问老师 我们如何辨析到底是在考道德伦理相关的manager自己不能优先交易自己账户，还是考虑缓释代理人风险呢？
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Adam2021-04-08 15:39:55
Adam同学你好，
B：你说的是在客户同意的基础上，经理利用自有资金进行投资，即经理将自有资金也投入这个基金当中，这才能缓释代理风险。
而这里隐含的意思是经理没告诉客户，此时自己也买单独购买同样的股票。所以这个时候客户和监管层有理由怀疑经理是有问题的，存在利益冲突。
对于A：注意是or those marked to market。
即这些非流动性资产marked to market。这种方式下容易造假
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老师，您看题干完全看不出来 是客户同意的基础上。老师 是只要题干提及关于fraud risk就是指没在客户同意的基础上操作的吗？
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还是要看具体题目的。
就题干而言，没说：客户同意与否。
所以看考虑客户是否同意。
而且题干也说了，least likely
只能说B是有可能。（客户有可能同意，这样就缓释；客户没同意，那就属于欺诈）。所以是likely
而C，比B 更合适一些。
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