Phyllis2021-04-03 19:14:54
Phyllis老师呀 这个Q18，视频讲解和答案完全思路不一样呀。我有两个疑问之处想请教。1.这里不考虑均值计算VaR是因为VaR portfolio的计算公式是z*sigma*Vp, 如果计算组合时 每个资产考虑均值计算VaR就相当于整体VaR变成了非线性变化，所以不能用均值对吗？（而不是像视频讲解说因为均值除以250会特别小 所以无视了）。 2.二是 答案和视频讲解完全不一致。答案通过波动率变动计算VaRp变动，没有重新计算组合VaRp再噶差 也就没有应用到rho=0.2这个数值。而视频讲解没有很详细 只说了和上一题思路一样, 但上一题是考虑相关系数rho的，请问老师这是两种算法吗？考不考虑相关系数都没有差别的吗？
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Adam2021-04-08 13:27:56
Adam同学你好，
1：是因为均值比较小，所以通常忽略。
2：解题思路是一致的。是一种算法
老师在这里只是简单提醒一下大家，组合的VAR应该是怎么算。
老师是先算单个var，然后算组合var。
答案是先算单个波动率，然后算组合波动率。
这两种方法其实是一样的
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好的老师，关于第一问 我还是有些不解。记得市场风险讲关于VaR不满足次可加性的时候说过：就是因为计算VaR是准确需要考虑均值的，虽然在不考虑均值时计算出来的数字常常满足Risk(x+y)<=Risk(x)+Risk(y). 所以如果是有均值的情况下就不能用VaRp=(VaR1^2+VaR2^2+2*rho*VaR1*VaR2)这个式子了 因为不符合，所以我们才只能在默认均值=0时 应用上述公式。所以，这里不考虑均值计算VaR 是完全看在这个前提下的思想吧，应该不是因为均值太小所以才忽略吧？
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可以这么理解。
通常情况都是不考虑均值，或默认均值=0.
也就是所谓的忽略
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