Crystal2021-04-06 18:01:45

举个例子，有一家公司，自有资金100，然后把这100块钱花了买了100元玉米，然后short forward未来会交割玉米，收钱。以这个例子为例，如果是计算gross leverage，那么资产负债表（权责发生制）中资产端就应该是两个部分一个是价值100元的玉米，还有就是未来会收到的100块钱，负债端会有未来要交出去的100元的玉米，equity是100元现金。这样资产负债表是平的，此时gross leverage是等于200/100=2.
net leverage应该是0/equity，这个0是因为资产端相当于是long corn spot，short corn forword，所以net position是0。
我这个资产负债表不是很规范，因为如果涉及到衍生品对冲这样的操作，时会用到套期会计的，你大致了解即可。具体计算考纲不做要求。原版书也没有对应合适的例子，只有一些性质上的描述。原版书页数对应在34页。