天堂之歌

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颜同学2021-04-01 06:30:58

老师您好,请问D选项,为什么模型1和2是均衡模型,HO-Lee不是均衡模型呢?

回答(1)

Yvonne2021-04-01 11:45:06

同学你好,这里是原版书的内容,原版书中提到过model1和model2是均衡模型因为它并没有试图取匹配最开始的期限结构,model2的变形就不是均衡模型而是无套利模型。如果硬要对均衡模型和无套利模型进行区分的话就要看它有没有考虑真实的利率情况,无套利模型是考虑了真实情况的,ho-lee模型中的drift项是λt,是根据市场上流动性比较好的债券的价格反推出来的,所以是无套利模型。同理均值回归模型也是无套利模型。

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