Phyllis2021-03-28 01:45:17
Phyllis老师，这里C. 第二句话说短期利率不可能是负的。是因为CIR模型的均值复归？还是因为CIR模型的波动项是：sigma*根号下r*dw 其中r在根号下 所以不可能是负数呢？（一直记的都是因为根号下r. 但这道题讲解老师说是因为均值复归 我感觉不太对呀。如果是因为均值复归 那么vasicek与logmornal model's mean reversion也是短期利率不能Negative了，但其他模型没说有这个特点呀。而且均值复归也可以从负数回归成正的呀）
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Yvonne2021-03-29 18:36:56
Yvonne同学你好，CIR模型研究的就是短期利率，老师这里想要表达的意思是因为存在均值复归的特性，即使利率比较小的情况下也不会出现利率负值的情况。老师这里不是说的一开始就是利率负值的情况，实际上很少会有利率为负的情况。
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好的老师，请问vasicek model与lognormal model4 里的with mean reversion是否也是同样的性质？就是利率r>0呢？
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model 4是对数正态模型，它的利率变化呈现线性变化，是有可能出现负利率的，你说的应该是Black-Karasinski模型它是均值回归模型，利率不会为负值。Vasicek 模型利率会回归到长期水平，利率也不会为负值。
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不好意思，上面说错了，我修改一下答案应该是model 4是不可能出现负利率的情况，利率的变化是呈指数变化，所以不可能为负值。
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好哒 多谢老师指教，记住啦！
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老师 再和您确认一下，是说Model4的所有模型都是不可能出现负利率对吗？（不仅仅是BK均值回归模型这样）
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是的。
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