Phyllis2021-03-27 19:00:08
Phyllis请问老师，这道题看的ES是只看左尾的吗？右尾的话就更小了呀。此外，请问 是否不管问VaR和ES都是看单尾的意思呢？而且一定是左尾？
回答（1）
Yvonne2021-03-29 16:34:35
Yvonne同学你好，这种情况要进行具体分析的，本题考察的是波动率微笑，横坐标是股票价格，左侧对应的是股票价格较小的情况，因为是long position，所以当股票价格低于行权价格的时候是亏损，所以左边是损失。因为对应的是左肥的情况，也就是说对应的损失是比原来正态分布更大。VaR和ES都是单尾。
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