Phyllis2021-03-27 18:17:09
Phyllis老师 利率期限结构这里是否除了ho-lee model外其他的都是均衡模型，只有ho-lee model是无套利模型呢？因为看起来只有ho-lee是draft项 lamda1＋lamda2这样的形式
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Yvonne2021-03-29 16:05:41
Yvonne同学你好，原版书中提过model 1和2都是均衡模型，但是model 2的变形不是均衡模型。在今年的原版书中并没有明确说明ho-lee是均衡模型还是无套利模型。
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好的老师，请问我们也就不需要掌握vasicek model和Model3 Model4(logmormal)是否是均衡模型是吗？想区分记忆一下
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这里原版书并没有提及所以也就不需要进行了解。
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同学你好，这里在和其他老师讨论了之后认为如果硬要对无套利模型和均衡模型进行区分的话就是看它是否考虑了真实利率情况，所以说ho-lee模型还有均值回归模型也都是无套利模型，以ho-lee模型为例，它的drift项λt是根据市场上流动性比较好的债券的价格反推出来的，所以是无套利模型。
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好哒老师，请问您说的均值回归模型是说那三个（Vasicek, CIR, BK model）都是无套利模型吗？是说这三个均值回归模型连同ho-lee model都是是市场上债券反推模型，而其余的都是均衡模型吗？
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是的，如果硬要区分的话，均值回归模型都是无套利模型，因为受真实因素的影响，比如Vasicek模型，它的趋势项有长期利率θ。模型一和二他们的趋势项波动项都是固定的所以是均衡模型。
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