周同学2021-03-27 10:58:23
周同学老师你好 想问下这个图是怎么画出来的呢？如果是波动率皱眉的话， 那么不是应该k在中间的时候 波动率最大，那不是应该中间概率最大吗？既然这样的话 pdf中 双峰是怎么画出来的呢
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Yvonne2021-03-29 13:37:06
Yvonne同学你好，不是这样理解的，波动率皱眉就是当债券价格是平值的时候，对应的隐含波动率比较高。未来股票价格可能有两个对数正态分布叠加的，也就是说未来这只股票价格会出现跳跃，要么上升要么下降，不太可能在目前的价格附近波动，所以概率密度函数分布是一个双峰的图形。
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老师你好，那为什么在波动率微笑和邪笑的时候 volatility大的地方 对应的pdf函数 是出现的概率大呢？
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在波动率微笑中，肥尾在这里可以理解为相比正态分布隐含的风险大，也就是σ大，对应的就是volatility比较大。同理volatility skew也是如此。
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那波动率皱眉中，中间部分波动率高不是也同理得到隐含的风险较大？
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是的。
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