xy2021-03-24 20:43:54
xy请问方框里的话怎么理解，尤其是basis risk ，是什么？
回答（1）
Jenny2021-03-25 16:38:39
Jenny同学你好，
首先，basis risk，也就是基差风险，在一级是学过的，简单来说，基就是指保值工具（hedge position）与被保值头寸（原头寸position）之间价格波动不同步所带来的风险。比如我用豆油的期货对冲玉米油的价格上涨。
如果考虑风险映射的话（具体的就是市场风险里mapping的思想了），我可以把原头寸和对冲的头寸都都映射到一系列相同的风险因子，那么这整个组合的var可能就是0（因为风险因子是一样的，交易方向相反，比如一个long，一个short），也就是看起来好像所有风险都完全被对冲了，没有波动。但实际上去看真实的头寸的价格波动，还是会存在差异的，也就是我们说的基差风险。这也是mapping可能存在的问题。
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