Laney2018-04-20 13:58:20
Laney求解释58题，谢谢
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金程教育吴老师2018-04-20 18:06:27
金程教育吴老师学员你好。不好意思，老师今天下午出差。周一或周末有空帮你解答。
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老师～麻烦有空回答下，谢谢
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学员你好。①CVA 信用价差调整，表示因为对方存在违约风险，导致我方少支付的部分（因为我要承担对手方的信用风险），CVA和 对手方的违约风险PD和我的风险敞口EPE有关②DVA，既然我可以通过CVA,要求降低价格，那么同理，换个方向，对手可以要求因为我的信用风险，要求少支付给我价格，这个对我而言就是DVA，是由于我自身存在的信用风险，而导致对手方要求少支付的部分。①和②相抵，就是BCVA。这道题，原来的BCVA=20-130=-110bps，现在BCVA=150-170=-20bps,△BCVA>0，代表CVA的变化大于DVA的变化，我可以要求reduction，少支付价格。
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那么这里题目中的downgrade 对CVA 没有影响是吗
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downgrade 对于对手方的CVA有影响。例如，甲乙交易，乙评级下降。对于甲来说，甲的CVA增加，CVA=甲的风险敞口*乙的违约概率。the credit valuation adjustment(CVA) is the bank's estimate of the present value of the expected cost to the bank of a counterparty。
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