加同学2021-03-23 18:09:53
加同学老师您好，您看精读里的这部分内容我更新的对吗？其中的“观察期”是什么意思呢？是否为horizon？如有错误和遗漏还请老师指出，谢谢！
回答（1）
Jenny2021-03-23 18:39:02
Jenny同学你好，
1. 计算市场风险用到的置信水平是99%，不是97.5%
2. 市场风险这里的观察期说的是数据生成的时间，可以说是holding period。这里的观测期指的是观测数据需要的时间，不是我们说的window的概念。
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老师您好，计算市场风险资本金要求，FRTB不是改成使用97.5%置信水平下的ES了吗？弃用之前99%置信水平下的VaR？所以这里您看99%为什么没问题呢？谢谢啦！
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是这样的，你要看具体怎么问了。在巴塞尔协议里面，咱们算市场风险准备金用的还是VAR，所以如果考你计算，用的肯定就是99% var。而97.5% ES是巴塞尔协会在FRTB里面提出来，这个有点像单独一份文件，不在巴塞尔协议里面。而且97.5%的ES这个计算式非常复杂的，所以他只能考你定性。
也就是说，如果考试里面出现了，比如在FRTB里面提出，用97.5%ES 代替99%的var来计量市场风险资本金，这句话是对的。但如果问你，用basel I或者basel II.5的IMA法算市场风险资本金，你还是要用99%的var。
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