周同学2021-03-23 16:53:32
周同学老师你好 我想问下58题 1-N(d2）=60%算出来的违约概率是哪一方的呀，为什么和给的pd=5%相差那么多呢？
回答（1）
Jenny2021-03-23 19:02:30
Jenny同学你好，要灵活变通哈，本质上，算期权价格那里实际上直接就是BSM模型啦，不是非要联系到莫顿去的。在BSM模型里面，1-N（d2）实际上是不行权的概率，只不过在V>k的时候才会行权，也就是莫顿里面不违约的概率。但这里就只是期权的行权概率（也就是这个概率实际上标的资产超过某个值的概率）哈。跟下面的交易对手方违约概率是不太一样的哈，这个违约概率对应的是交易对手。
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